PHÂN TÍCH BẠC · BỐI CẢNH DỮ LIỆU
Dashboard kết hợp giá bạc thế giới, Gold/Silver ratio, Fed, CPI, DXY, chênh lệch mua – bán trong nước và các cơ chế cung – cầu đặc thù của bạc. Nội dung nhằm giúp đọc dữ liệu, không đưa ra tín hiệu mua bán.
Hiển thị trực tiếp báo giá DXY từ Capital.com qua TradingView; website không lưu chuỗi DXY này vào cơ sở dữ liệu.
Nguồn: TradingView · CAPITALCOM:DXYWORLD SILVER
USD / troy ounce · lịch sử ngày + spot gần nhất
TƯƠNG QUAN VÀNG – BẠC
Tỷ lệ này đặt giá bạc vào tương quan với vàng. Nó hữu ích để quan sát mức định giá tương đối giữa hai kim loại, nhưng không tự nó cho biết giá bạc sẽ tăng hay giảm.
Ví dụ: vàng 4.300 USD/oz ÷ bạc 50 USD/oz = 86xTỷ lệ tăng nghĩa là vàng trở nên đắt hơn tương đối so với bạc; tỷ lệ giảm nghĩa là bạc trở nên đắt hơn tương đối so với vàng.GOLD / SILVER RATIO
Số ounce bạc có giá trị tương đương 1 ounce vàng
Giá vàng đang mạnh hơn bạc trên cơ sở tương đối, hoặc bạc đang yếu hơn vàng. Cần đối chiếu thêm hướng đi tuyệt đối của cả hai giá.
Bạc đang mạnh hơn vàng trên cơ sở tương đối. Điều này có thể xuất hiện khi nhu cầu công nghiệp hoặc khẩu vị rủi ro thay đổi, nhưng không phải lúc nào cũng vậy.
THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC
Biểu đồ dưới đây so sánh trung vị tỷ lệ chênh lệch mua – bán trong từng nguồn. Do sản phẩm và quy cách khác nhau, phần này dùng để đọc cấu trúc spread, không dùng để kết luận nơi nào có mức giá tốt hơn.
SILVER PRICE DRIVERS
Bạc có vai trò kép: vừa là kim loại quý, vừa là đầu vào sản xuất. Vì vậy phần này tách rõ hai lớp phân tích: cung – cầu vật chất và yếu tố vĩ mô, thay vì trộn tất cả biến số vào cùng một nhóm.
Nhìn vào nơi bạc được tiêu thụ, nguồn cung hình thành từ đâu, tồn kho có co lại hay không và dòng bạc vật chất vào quỹ đầu tư.
World Silver Survey 2026 dự báo mỏ bạc nguyên sinh chỉ chiếm khoảng 28% sản lượng mỏ năm 2026; phần còn lại chủ yếu là bạc phụ phẩm từ chì/kẽm, đồng và vàng. Vì vậy quyết định tăng/giảm sản lượng của các mỏ kim loại cơ sở có thể tác động nguồn cung bạc ngay cả khi giá bạc tự thân đang mạnh.
World Silver Survey 2026 →Registered cho biết lượng bạc đã có warrant để giao nhận; Eligible là bạc đạt chuẩn trong kho nhưng chưa đăng ký giao nhận. Theo dõi cả hai giúp tránh diễn giải sai khi bạc chỉ chuyển trạng thái trong cùng hệ thống kho.
DÒNG VỐN GIẤY / BẠC VẬT CHẤT
Lượng bạc vật chất trong trust · chỉ báo một phần của cầu đầu tư tài chính
USD, lãi suất, lạm phát và chu kỳ sản xuất tác động lên cả nhu cầu tài chính lẫn nhu cầu công nghiệp của bạc.
CHU KỲ SẢN XUẤT
Hai chuỗi được rebased = 100 tại đầu kỳ để so hình dạng, không so mức tuyệt đối.
Về nguyên tắc, PMI trên 50 thường được đọc là sản xuất mở rộng. Tuy nhiên dashboard hiện chưa đưa PMI Mỹ/Trung Quốc vào database vì cần nguồn/cấp phép ổn định. Thay vào đó, chúng tôi dùng sản lượng sản xuất Mỹ công khai từ Federal Reserve làm proxy chu kỳ và ghi đúng tên series.
Tỷ lệ giảm nghĩa là bạc mạnh hơn vàng theo tương quan; tỷ lệ tăng nghĩa là vàng mạnh hơn bạc. Nên đọc cùng hướng đi tuyệt đối của cả hai giá, không dùng ratio như tín hiệu giao dịch độc lập.
PV vẫn là một khối cầu lớn, nhưng 2025 cho thấy lượng bạc dùng cho PV có thể giảm dù lắp đặt năng lượng mặt trời tăng do thrifting và thay thế vật liệu. EV, lưới điện, AI/data center tiếp tục là các nguồn cầu cấu trúc đáng theo dõi.
Tồn kho, lease rates và luồng kim loại giữa London – CME có thể tạo biến động mạnh trong thời gian ngắn. Vì vậy inventory được theo dõi riêng thay vì suy diễn trực tiếp từ giá futures.
Giá bạc đáng chú ý hơn khi nhiều lớp dữ liệu đồng thuận: giá/ratio, DXY & lãi suất, sức khỏe sản xuất, tồn kho vật chất và dòng vốn ETF. Không có biến số nào trong nhóm này tự nó là khuyến nghị mua hoặc bán.
SO SÁNH THEO NĂM
Biểu đồ chồng các năm lên cùng trục tháng 1–12 để quan sát liệu một số giai đoạn trong năm có lặp lại hay không. Đây là quan sát lịch sử, không phải quy luật dự báo.
Mỗi đường là một năm hoàn tất; trục ngang là tháng 1–12. Không hiển thị năm hiện tại và chỉ lấy tối đa 5 năm gần nhất có dữ liệu. Mỗi điểm là quan sát cuối cùng có dữ liệu trong tháng, đơn vị USD/oz.